Bli medlem i Unga Aktiesparare här
Trots vad som upplevs som ständiga orosmoln har aktiemarknaden alltid gått upp sett över längre tid. Gabriel Mattsson hittar en tydlig förklaring bakom den långsiktiga utvecklingen – och den ligger inte i vare sig siffror eller i diagram.
Många av oss har säkert fått höra en eller flera gånger under livet att man ska investera på börsen och att det historiskt har varit en bra investering jämfört med sparkonton – och inte minst jämfört med att stoppa pengarna under madrassen.
Börsen har trots allt historiskt stigit på lång sikt. Det är något som många investerare, och inte minst jag själv, har tagit för givet.
Utvecklingen har däremot inte varit spikrak de senaste decennierna och marknaden har haft många hack i kurvan. Under covid-19-krisen 2020 föll börsen kraftigt. Åren därefter har präglats av kriget i Ukraina, hög inflation, räntehöjningar och fortsatt geopolitisk oro i Mellanöstern. Trots alla dessa skeenden har börsen stigit på lång sikt och återhämtat sig efter många nedgångar längs väfen.
Börsen påverkas av många faktorer. Bland annat av räntor, det ekonomiska läget, ny teknik och politiska beslut. På kort sikt är det nästintill omöjligt att förutspå om börsen eller en enskild aktie kommer att gå upp eller ned nästa dag eller de kommande veckorna.
Vid en titt på enskilda aktier blir det svårare att argumentera för att de kommer att ha en positiv utveckling på lång sikt. Företag kan förlora sin konkurrenskraft, misslyckas med investeringar, bli omsprungna av ny teknik eller helt enkelt försvinna.
En relativt liten grupp framgångsrika bolag har dessutom historiskt stått för en stor del av börsens långsiktiga avkastning. Det är därför viktigt att ha en bred portfölj för att minska risken och samtidigt öka chansen att träffa någon av framtidens vinnare.
Det beror börslyft på
Varför stiger egentligen den breda börsen över tid? Det är lätt att tänka att svaret är att människor investerar mer kapital på börsen och därmed driver upp aktiekurserna. Det kan påverka priserna, särskilt på kort sikt, men den viktigaste förklaringen är mer fundamental: människans vilja att utvecklas och skapa värde.
Människans vilja att utvecklas har genom historien tagit oss dit vi är i dag. Vi vill leva längre, resa snabbare och bekvämare, kommunicera enklare, arbeta effektivare och få tillgång till bättre produkter och tjänster. När det finns ett problem finns det ofta också människor som försöker att lösa det.
Människans problemlösningsförmåga har bidragit till att företag har hittat bättre, billigare och enklare sätt att lösa olika problem. Det har skapat värde både för individer och samhället i stort. Om kunderna uppskattar lösningen kan företaget sälja mer, öka sina vinster och återinvestera i verksamheten.
Det här skapar en positiv kedja där innovation kan leda till högre produktivitet, högre vinster och i förlängningen ett högre företagsvärde.
Det är det här värdeskapandet vi som aktieägare har möjlighet att ta del av. När vi köper en aktie köper vi inte bara en siffra som rör sig upp och ner på en skärm. Vi köper en liten ägarandel i ett verkligt företag som försöker skapa produkter eller tjänster som andra människor är villiga att betala för.
Som aktieägare kan vi få del av vinsterna genom utdelningar eller genom att vinster återinvesteras för att utveckla företaget. Hur bra investeringen blir beror samtidigt på vilket pris som vi betalar för aktien.
Ytterligare förklaringar
Men människans vilja att utvecklas är inte hela anledningen till utvecklingen på börsen. Andra viktiga faktorer är länders ekonomiska och juridiska förutsättningar.
För att människor ska våga starta företag och investera pengar behövs fungerande spelregler. Äganderätten måste respekteras, avtal måste gå att lita på och företag behöver kunna konkurrera och få tillgång till kapital.
Sverige har länge haft en stark företagaranda och många internationellt framgångsrika bolag. Vi har också relativt stabila institutioner, välutvecklade kapitalmarknader och goda möjligheter att starta och utveckla företag. Det betyder inte att svenska regler alltid är perfekta eller att Stockholmsbörsen alltid kommer att utvecklas bättre än andra marknader.
I länder där aktiemarknaden har haft en betydligt svagare utveckling under långa perioder finns ofta problem i bakgrunden. Exempelvis politisk instabilitet, hög inflation, svag äganderätt, korruption eller kapitalrestriktioner. Bra idéer måste också få möjlighet att växa ut och kunna bli lönsamma företag.
Men så länge människor löser problem, företag tjänar pengar och investerare kan ta del av vinsterna finns det skäl att vara långsiktigt optimistisk.
Det är därför jag tycker att den kanske starkaste anledningen att tro på börsen inte finns i ett börsdiagram. Den finns i människans vilja att utvecklas.
