Bli medlem i Unga Aktiesparare här
Du loggar in på ditt konto, ser hur det blinkar rött – och får omedelbart impulsen att rädda det som räddas kan genom att trycka på säljknappen. Gör det inte! Då riskerar du att kapa din långsiktiga avkastning. Ta hand om din båt, men var kvar på börshavet, skriver Frida Bratt, sparekonom på Nordnet.
De bästa börsdagarna inträffar ofta i nära anslutning till de sämsta börsdagarna, vilket flera studier visar. Och att missa uppgångsdagar i en björnmarknad kan få stora konsekvenser för den slutliga långsiktiga avkastningen. När börsen är nedtryckt och läget känns nattsvart så behövs ofta inte speciellt mycket för att få ett lättnadsrally, även om det bara handlar om enstaka dagar i en annars nedåtgående marknad.
Anledningen är främst psykologisk. I en volatil marknad är det lätt hänt att känslor får styra, även hos professionella investerare. Det gör att det inte sällan uppstår ”överreaktioner”, som i sin tur åtföljs av återhämtning när marknaden ”kommer till sans” och inser att fallet nog ändå var överdrivet, kanske samtidigt som blankare måste täcka sina positioner. Men det kan också, som vi såg under tullkaoset i april i år, handla om ny information i rykten eller små nyheter som gör att marknaden plötsligt vänder och springer så fort man kan åt andra hållet.
Tydligt studieresultat
Då gäller det att fortfarande vara kvar i racet.
En studie från JP Morgan visar att om man under perioden 2003-2022 missade de tio bästa börsdagarna i S&P500 så fick man en avkastning på 168 procent. Detta jämfört med en avkastning på 387 procent om man hade varit investerad under hela perioden. Det visar hur viktiga de enskilda uppgångsdagarna faktiskt är över tid.
Samma studie visar att sju av de tio bästa börsdagarna inträffade inom två veckor efter de tio sämsta börsdagarna. Det här såg vi exempel på såväl under finanskrisen 2008 som covid-kraschen 2020, men också exempelvis under ”Svarta måndagen” 1987.
Vilka slutsatser kan vi dra av detta? Jo, att det är lätt att lockas av att försöka tajma marknaden och paniksälja när det går nedåt för att sedan försöka tajma uppgången. Men det är lättare sagt än gjort. Resultatet blir inte sällan att försäljningen sker på botten och att uppgången helt missas. Anledningen är helt enkelt att det är extremt svårt att förutse kortsiktiga marknadsrörelser. Vem hade exempelvis förutsett att ett rykte om en tullpaus skulle sippra ut mitt i paniken i april, och ge en monsteruppgång under några timmar (sedan dementerades som bekant ryktet och osäkerheten tog vid igen)?
Som sparekonom försöker jag undvika begreppet ”sitt still i båten”, på grund av att det är så extremt uttjatat och därmed bara riskerar att flyga över huvudet på den som tittar, lyssnar eller läser. Dessutom kan det vara så att man har en portfölj där man faktiskt inte har en optimal båt att sitta i. Kanske är du inte särskilt långsiktig längre, eftersom tiden för när du ska använda pengarna börjat närma sig. Kanske har du inte hängt med på att en globalfond snarare numera är en USA-fond, och valt att komplettera den med en renodlad USA-fond och en tech-fond. Det innebär en mycket stor exponering mot USA och dollarn. Då kan det vara läge att sprida riskerna lite mer genom fler regioner och sektorer.
Våga stanna kvar på börsen
Däremot betonar jag alltid vikten av att vara kvar i marknaden. Se till att du har en bra båt att sitta i, så att du sitter bekvämt på börshavet. Men gå inte i land och lämna båten. Var kvar på börsen, det vill säga ha en långsiktig och i det här sammanhanget passiv investeringsstrategi genom att hålla dig investerad även under turbulens. Då är du med på uppgångarna – för de kommer tids nog.
Jag fick en gång frågan om vad som är viktigast; ”timing the market” eller ”time in the market”. Svaret är givet. Att tajma marknadens upp- och nedgångar är oerhört svårt. Det bästa är därför att vara långsiktig och lita på att börsen kommer igen. Men det förutsätter att du har ”time in the market”, alltså är långsiktig. Är du det så har du råd att vänta på återhämtningar och kan förlita dig att börsen kommer att stiga över tid – även om det kan vara blåsigt på vägen.
Se om din båt, men var kvar på börshavet.
