Bli medlem i Unga Aktiesparare här
Denna artikel framgår ursprungligen ur Stock Magazine nummer 3 2026
Småländska börsbolag är ofta både omtyckta och framgångsrika. Men det innebär inte att Unga Aktiesparares lokalavdelningar i landskapet har fyllt sin gemensamma portfölj till bredden av dem. “Vi känner mycket för bolagen, men investerar också medvetet mycket utanför Småland”, säger Linus Björk, som är med i Smålandsportföljens förvaltningsutskott.
För ett par år sedan började idéen om att Unga Aktiesparares lokalavdelningar i Småland, som återfinns i Växjö, Jönköping och Kalmar, skulle ha en gemensam portfölj.
– Allt startade med en känsla av att föreläsningar och enstaka event inte riktigt räckte till. Vi ville ha ett mer konkret sätt att lära unga om aktier och sparande. Något där man faktiskt får analysera och förvalta riktiga pengar och inte bara lyssna på någon annan berätta om det. Samtidigt var kunskapsdelning en superviktig del från start. Allt vi gör ska ut helt öppet och gratis så att fler kan lära sig av det vi gör, säger Linus Björk, ordförande i lokalavdelningen i Växjö och som sitter med i förvaltningsutskottet.
Efter att kapital samlats ihop och en förvaltningsinstruktion med tillhörande investeringsregler, ansvarsfördelning och regler tagits fram ihop med fullmakter och avtal kunde Smålandsportföljen dra igång.
– I dag drivs portföljen av ett engagerat förvaltningsutskott och ambitionen är egentligen densamma som från start. Att ge unga praktisk erfarenhet av aktieanalys, skapa utbildningsmaterial som går att dela öppet och bygga något som lever vidare mellan styrelser och generationer av medlemmar i Småland.
Linus Björk berättar att fyra personer sitter i utskottet. Utöver honom själv återfinns Samuel Alaei från Växjö och Elof Ljungstrand och Edvin Åqvist Mårtensson från Jönköping.
– Arbetssättet är analysdrivet. Någon presenterar ett case med allt från affärsmodell och konkurrensfördelar till ledning, nyckeltal och värdering. Därefter diskuterar vi det tillsammans. Vi är alltid ifrågasättande mot varandra. Det är faktiskt lite av hemligheten. Genom att utmana varandras case och inte bara nicka med blir besluten bättre förankrade och vi blir helt enkelt vassare analytiker tillsammans, säger Linus Björk.
I nuläget finns det 13 innehav i portföljen. Men Linus Björk betonar att bygget fortsatt är i ett tidigt stadium och att nya bolag plockas in nästan månadsvis.
– Det vi letar efter är egentligen ganska klassiskt kvalitetsinvesterande. Vi letar efter stabila bolag med lönsamhet, bra tillväxt och en rimlig värdering. Vi gillar bolag med starka marknadspositioner inom en tydlig nisch, hög avkastning på kapital, skalbara affärsmodeller och tydliga konkurrensfördelar. Gärna med en engagerad ledning som själv äger en rejäl del av aktierna. Det är också superviktigt att tillväxten är strukturell.
Linus Björk betonar samtidigt att ett bra bolag inte per automatik är en bra investering. Priset på aktien spelar en stor roll.
Inte låst vid hemmamarknaden
Trots namnet Smålandsportföljen går investeringsmandatet ut på att det är möjligt att placera i hela Norden.
– Klart att vi känner lite extra för de småländska bolagen. Det ger ju en fin lokal känsla och ibland även möjlighet till företagsbesök och kontakt med ledningar på ett annat sätt. Men vi investerar medvetet mycket utanför Småland också. Dels för att det skulle bli alldeles för nischat annars och dels för att den geografiska kopplingen aldrig ska väga tyngre än kvaliteten, tillväxten och värderingen i caset.
Vad har ni för mål rent avkastningsmässigt?
– Vi har inget hårt procentkrav år för år. Målet är snarare att över tid skapa en god riskjusterad avkastning genom att äga kvalitetsbolag långsiktigt. Vi jämför oss mot OMXSGI och ambitionen är att över en längre period slå det indexet – utan att ta en orimlig risk genom hög diversifiering och utan belåning.
Linus Björk understryker också att det är viktigt att komma ihåg att portföljen inte endast handlar om siffror.
– Eftersom det här också är ett utbildningsprojekt värdesätter vi analysprocessen och lärandet minst lika högt som slutresultatet. Ett enskilt dåligt kvartal säger egentligen väldigt lite om huruvida vi gör rätt saker.
Linus Björk konstaterar sedan att horisonten är av “tills vidare-karaktär” i praktiken. Portföljen är inte tänkt att plockas isär efter ett visst antal år.
– På sikt är tanken att avkastningen ska kunna finansiera verksamhet i de tre lokalavdelningarna när det kommer till utbildningar, aktiekvällar, företagsbesök och liknande initiativ som ökar ungas kunskap om sparande och investeringar. Men ambitionen är att skydda själva grundkapitalet och främst använda en del av avkastningen, inte att äta upp portföljen över tid. På det sättet kan kapitalet fortsätta växa och göra nytta för medlemmar långt efter just vi som är ansvariga just nu.
FAKTA
Smålandsportföljens fem största innehav (per 18 augusti 2026)
1: Investor B.
2: Momentum Group B.
3: Karnell.
4: Hexagon B.
5: Thule Group.
